公司代碼：688028 公司簡稱：沃爾德

一重要提示

1本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。

2重大風險提示

公司已在2019年年度報告中詳細闡述公司在經營過程中可能面臨的各種風險及應對措施，敬請查閱2019年年度報告第四節經營情況討論與分析。

3本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。

4公司全體董事出席董事會會議。

5天健會計師事務所（特殊普通合伙）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。

6經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案

2019年度利潤分配預案為：

公司擬以實施2019年度分紅派息股權登記日的總股本為基數，向全體股東每10股派發現金紅利6.5元（含稅），預計派發現金紅利總額為5,200萬元，占公司2019年度合并報表歸屬上市公司股東凈利潤的86.64%；公司不進行資本公積金轉增股本，不送紅股，剩余未分配利潤結轉至下一年度。

上述2019年度利潤分配預案中現金分紅的數額暫按目前公司總股本8,000萬股計算，實際派發現金紅利總額將以2019年度分紅派息股權登記日的總股本計算為準。

公司2019年利潤分配預案已經公司第二屆董事會第十五次會議審議通過，尚需公司股東大會審議通過。

7是否存在公司治理特殊安排等重要事項

□適用 √不適用

二公司基本情況

1公司簡介

公司股票簡況

√適用 □不適用

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公司存托憑證簡況

□適用 √不適用

聯系人和聯系方式

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2報告期公司主要業務簡介

(一)主要業務、主要產品或服務情況

公司自成立以來，主要從事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研發、生產和銷售業務。超硬刀具根據加工精度的不同分為超高精密和高精密兩大系列，涵蓋鉆石刀輪、鉸刀、銑刀、PCD/PCBN數控刀片等產品。行業內一般將加工公差在±25微米以內的刀具稱為高精密刀具，加工公差在±13微米以內的刀具稱為超高精密刀具，公司超高精密刀具及高精密刀具產品***高加工精度遠超上述標準，分別達到±100納米（±0.1微米）和±1微米水平。公司主要產品說明如下：

(二)主要經營模式

1、盈利模式

公司在超硬刀具及超硬材料制品領域深耕多年，始終以客戶需求為導向開展各項工作。公司通過直銷與經銷相結合的方式獲取客戶訂單，依照客戶及市場需求對外采購原材料后組織安排產品生產并對外銷售。

2、采購模式

公司對外采購的主要原材料有PCD復合片材料、PCBN復合片材料、硬質合金材料等，原材料市場供應比較充足，公司通過市場詢價方式從市場上公開采購。

公司嚴格執行質量管理標準開展采購活動，經過多年的定制開發和改進，公司已與合格供應商建立了長期穩定的合作關系。公司設立采購部，以生產計劃為依據，按需求與供應商簽分項采購合同，并組織采購。同時采購部負責供應商篩選、******、質量審核、跟蹤與控制。公司對采購的物資分為重要物資和一般物資，每一物資通常選擇多個供應商進行比價，依據比價結果選擇***經濟的采購計劃。公司與部分主要原材料供應商簽訂年度框架協議，確定采購價格范圍，后續采購訂單依據實際市場情況做出價格調整。

3、生產模式

生產部門根據客戶訂單和銷售預測制定生產計劃并組織生產。由于公司產品生產加工精度高、生產工藝復雜，同時不同客戶根據自身工況對刀具產品提出的要求也不同，導致公司的產品生產周期長達數周。為縮短供貨周期、滿足日益增長的市場需求，公司通常會針對部分產品生產均需使用到的自制半成品，提前根據市場供給和客戶需求情況制定合理的生產預測和生產備貨計劃，并按照計劃保證一定數量的自制半成品庫存。

此外，為縮短新客戶拓展過程中新產品研發試制時間，提高響應速度和市場競爭力，公司生產部會與技術中心合作，在充分分析市場潛在需求與技術發展的基礎上，生產少量各種規格的產品樣品，直接用于準備客戶的新產品試制。

在具體生產計劃實施過程中，公司生產部門嚴格根據生產工藝流程操作，對每個生產環節進行質量和工藝的控制。質量管理部則通過對材料入廠檢驗、產品制程檢驗、成品和半成品入庫檢驗等各個環節的質量檢驗工作，保證***終產品的質量水平。

4、銷售及服務模式

根據超硬刀具及超硬材料制品應用市場的特點，公司采用直銷和經銷相結合的模式來實現公司產品及服務的銷售。

（1）直銷模式

公司直銷模式下主要包含傳統的直銷模式和OEM/ODM銷售模式。

其中，傳統直銷模式的特點是以產品的***終使用者為客戶。采用直銷模式一方面能夠******時間為客戶提供符合其需求、質量性能穩定的產品，另一方面公司能夠為中高端客戶提供定制化技術服務和完善的售后服務。采用直銷模式的客戶，一般由業務人員會同客戶簽訂購銷合同，明確合同標的及技術條件、期限等，根據客戶的產品規格要求組織生產、發貨、結算、回款，并提供必要的售前、售中和售后服務。

OEM/ODM模式指公司一般作為OEM/ODM廠商銷售加工產品給客戶，再由客戶銷售給其終端用戶。OEM/ODM銷售模式的特點是公司按照客戶的要求或自有標準設計生產產品，并由客戶以自己的品牌進行銷售。采用OEM/ODM銷售模式可以將該模式下購買方的銷售渠道和品牌優勢與供給方的制造優勢一起構成產品的整體競爭優勢，給雙方都帶來利益。公司通過OEM/ODM模式擴大了海外銷售規模，促進了公司經營業績增長。

（2）經銷模式

超硬刀具應用******廣泛，下游客戶涵蓋了消費電子、汽車、輪船、風電、核工業、航空航天、工業機床等國民經濟中多個生產制造領域，并且地區分布******分散。通過經銷模式，能夠利用經銷商的銷售渠道迅速擴大公司產品的銷售市場、提高產品的認知度。同時，經銷商往往具有廣泛的客戶群體和區域優勢，能夠有效開拓潛在的客戶需求。公司與實力較強的經銷商建立了較為穩固的合作關系，經銷商通過其自身渠道銷售給終端客戶。

經銷模式下，針對超硬刀具大型用戶，通常由公司負責方案制定和技術服務，由經銷商進行商務服務。對于超硬刀具中小型客戶，通常公司根據經銷商提出的需求來提供產品，公司較少負責后續技術服務。

5、管理模式

公司建立了以股東大會、董事會、監事會和經理層為核心的現代企業法人治理結構和管理架構。同時，公司根據自身運營及業務流程特點設置了各職能部門，搭建了股東大會—董事會、監事會—高級管理人員—職能部門的塔型結構，形成了自上而下的監督管理及自下而上的匯報溝通機制。

公司總經理是公司全面經營管理的******負責人，負責貫徹實施公司股東大會、董事會的經營戰略，執行日常經營決策。公司副總經理分管技術研發、生產采購、財務運營、分支機構等職能部門，并向總經理匯報。各職能部門或分支機構根據自身的實際需要形成了不同層級的內部管理體系及部門規定。同時，各職能部門之間也建立了良好的協同合作機制和完備的協同業務流程。

(三)所處行業情況

1.行業的發展階段、基本特點、主要技術門檻

根據中國證監會《上市公司行業分類指引》（2012 年修訂），公司所處行業屬于C35專用設備制造業。根據國民經濟行業分類與代碼（GB/T4754-2017），公司主要產品按照應用領域的不同可分為鉆石刀輪類產品和刀具類產品，這兩部分業務分屬于C制造業中不同的行業：

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根據Gardner Publications出具的《World Machine Tool Survey》，2016年和2017年全球機床消費額分別為799億美元和874億美元。而QY Research分析報告指出，2016年和2017年全球切削刀具消耗量分別為331億美元和340億美元，預計到2022年將達到390億美元。若按照我國超硬刀具占切削工具10%的比例保守估計，2016年和2017年全球超硬刀具市場規模為33.1億美元和34億美元，到2022年，這一規模至少達到39億美元。

根據中國機床工具工業協會工具分會的統計、調查及分析，從2012年至今，我國切削刀具的市場規模在330億元上下波動，伴隨著十三五規劃之后，制造業向******領域的穩步前進，切削刀具年消費規模出現明顯增長，我國刀具市場總消費規模從2017年的388億元人民幣增加到2018年的421億元，同比增長8.5%；其中：國產刀具約273億元人民幣，與2017年相比增幅為9.6%，占比65%；進口刀具（境外品牌）148億元人民幣，同比增長6.5%，占比35%。按照我國超硬刀具占切削工具10%的比例保守估計，2018年我國超硬刀具市場規模約為42億元。

按照材料劃分各類切削刀具占比情況如下表所示：

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來源：2014年《第三屆切削刀具用戶調查分析報告》

目前，超硬刀具行業內的中國企業已具備制造中高檔超硬刀具的能力，并具有顯著的產品性價比優勢，西方******以往在中高端專業市場的技術壟斷已經被打破。超硬材料生產成本和工具加工成本的降低，國內超硬刀具消費總量及占總刀具消費量的比重都有巨大上升空間；超硬材料切削刀具市場占比穩步擴大，部分擠占原硬質合金、陶瓷切削刀具市場份額。

2.公司所處的行業地位分析及其變化情況

公司主要產品及服務定位于全球高端超硬刀具市場，與國內同行業企業相比，公司產品門類齊全、定制化能力較強、技術積累扎實。目前在高端超硬刀具產品領域，能夠在精度和壽命方面媲美歐美企業的國產品牌數量較少，多數國內企業在市場推廣中選擇與國內企業相互競爭。公司超高精密、高精密刀具產品質量、性能均處于較高水平，在國內外市場均直接與國際品牌競爭，替代進口同類產品的空間******廣闊。

（1）超高精密玻璃切割刀具市場

鉆石刀輪類產品在過去長期被日本企業壟斷，公司鉆石刀輪系列產品在整體性能上已經達到行業的較高水平，部分用于高端手機面板切割的鉆石刀輪在關鍵參數上可達到進口廠商同類產品水準，將進一步打破日本企業在面板切割領域的壟斷地位。公司鉆石刀輪產品被我國大部分液晶面板、基板、蓋板制造廠商廣泛采用。同時，積極參與國際市場競爭，產品也應用于韓國LG、韓國喜星電子株式會社等國際面板制造廠商。

（2）超硬刀具市場

公司高精密PCD、PCBN刀具在使用范圍、加工精度、工件加工數量、加工進給量、使用壽命等關鍵指標上表現優異，產品質量與性能可媲美歐美、日本等國際知名企業的同類產品。公司的主要競爭對手為日本三星鉆石、新韓金剛石、日本住友、日本京瓷、瑞典山特維克和肯納金屬等國際一流的刀具制造廠商。公司與國內超硬工具或超硬材料制品的加工制造企業，由于產品類型與產品定位差異，公司與國內企業競爭較少。報告期內，高精密刀具金剛石磨輪產品成功進入國內外多家著名企業的供應鏈。

3.報告期內新技術、新產業、新業態、新模式的發展情況和未來發展趨勢

（1）提高超硬刀具性能和精密度，滿足客戶需求

消費電子顯示行業的下游應用市場技術變化較快，主要包括以智能手機、液晶電視、平板電腦、智能穿戴等為代表的市場，以車載、工控、醫療顯示等為代表的專業顯示市場以及以VR/AR、智能家居等為代表的新興市場；并出現明顯的輕薄化發展趨勢，更輕、更薄是觸控組件和顯示組件的發展方向。消費電子顯示面板產品的精細化發展對公司超高精密超硬刀具鉆石刀輪產品的精密度和穩定性提出了新的挑戰。公司在技術工藝改善的同時，制定不同產品類型和技術工藝滿足客戶的具體需求。報告期內，公司推出的鉆石刀輪SHD系列產品在終端客戶取得良好反饋，產品的性能、切割品質、適用壽命等得到進一步提升。

未來大屏化、超薄、超高清、便攜等依然是半導體顯示行業的發展方向，并隨著5G、AI和8K超高清顯示的商業化應用，將帶動半導體顯示行業上下游產業鏈的發展，為公司帶來市場空間的同時，也對公司鉆石刀輪產品切割品質提出了更高、更嚴苛的要求。

（2）積極布局航空航天刀具市場

隨著國產大飛機等航空航天領域的逐步發展，航空航天刀具市場前景較為廣闊。報告期內，公司成立航空航天工具項目部，主要針對飛機機身、機翼、尾翼、動力裝置和起落裝置5大部分進行相關刀具的研發和銷售工作。未來公司將針對航空航天領域的復合材料加工、鋁合金加工、鈦合金加工、鋼制品加工、高溫合金加工等，開發整體硬質合金刀具、金剛石涂層刀具、PCD/PCBN刀具等不同功能及應用的產品，力爭在航空航天刀具市場實現較大突破。

（3）布局線路板加工用高精密刀具

精密的印制電路板由于其材料硬度較高、較脆，所需盲孔尺寸更加精密，對開鉆的準確度、鉆孔內清潔度、鉆孔一次成型完整度等具有更高的要求。因此，使用壽命長、尺寸小、精密度高、加工品質好的微型鉆銑刀具更能滿足電路板行業需求，一方面替代國外進口，另一方面減少電路板行業因微型刀具耐磨性差而產生的大量刀具消耗。公司將利用自身多年在超硬材料領域的積累拓展微型鉆銑工刀具及材料的研發工作，爭取為投資者帶來更多回報。

（4）重點對CVD金剛石等新產品進行研發儲備

金剛石作為我國戰略新興產品之一，其材料之王的特性得到不斷的開發利用，金剛石作為超硬材料的一種，除具有超硬的力學性能外，還具有***高的熱傳導率、優良的光學性能、半導體性能和極佳的化學穩定性，用途極其廣泛。

1）半導體應用：金剛石是優異的寬帶隙材料，其電子親和勢較小，空穴遷移率極高，可作為芯片等半導體器件的理想材料。該應用目前尚未進入實用化階段。

2）微電子機械應用：金剛石具有***高的熱導率和電阻率，在電子元器件材料表面沉積納米金剛石薄膜，縮小原有元件中散熱部件的尺寸，為制作超大規模集成電路提供可能；金剛石膜層對絕緣起到保護作用，避免了元件之間的相互干擾。

3）光學應用：具有極寬的譜帶透過性和耐腐蝕性，在光學領域中也得到廣泛應用，用于遠紅外光學窗口、航天器窗口、激光器窗口、透鏡的保護膜等。

4）熱學應用：金剛石的熱導率是目前已知材料中***高的，作為散熱性極好的熱沉材料，主要應用在激光二極管及陣列、高速計算機CPU芯片多維集成電路、軍用大功率雷達微波行波管導熱支撐桿、微波集成電路基片、集成電路封裝自動鍵合工具TAB等高技術領域，提升器件的高溫穩定性。

5）電化學應用：摻硼的金剛石具有寬的電化學窗口、強的電氧化能力、低的背景電流和良好的化學穩定性，是一種很好的電極材料?？捎糜谟泻ξ廴疚镔|檢測、污水處理等。

6）醫療器械應用：金剛石的高熱導率、良好的光學性能、高化學穩定性及對人體的無害性等，使其可廣泛應用于醫療器械中的傳感器、CT檢測儀器的X射線靶材等。

7）珠寶領域應用：作為飾品、藝術品等用于珠寶首飾消費領域，可作為鑲嵌飾品用于腕表、禮品定制等多元化產品線，滿足消費者商務、家居、職場、旅游等不同生活場景的珠寶價值與情感需求。

公司將重點在以下方面進行研發和擴產投入：

1）采用新型工藝生長摻硼金剛石，主要應用于污水處理電極，金剛石電化學傳感器等領域。公司采用HFCVD技術，通過優化工藝參數，現已能夠生長出大尺寸自支撐金剛石膜（200*200 mm2），且厚度2 mm以內可控，抗彎強度達500 MPa以上，磨耗比30萬以上。將通過專有技術將硼元素加入到原料氣體中，可以實現金剛石中硼元素的有效摻雜，并通過調控硼元素的摻雜量獲得不同導電性的BDD。

2）微波CVD多晶金剛石的生長和高精度加工，目前處于研發試驗及小批量生產供貨階段，即將進入中試生產和供應階段，產品主要用于微電子及光電子器件的散熱基體（即熱沉）、遠紅外激光器的光學窗口、醫療儀器的傳感器和探測窗口等。

3）CVD單晶鉆石。目前，公司已擁有生長3*3～5*5mm2單晶鉆石的成熟工藝，7*7 mm2及更大尺寸單晶鉆石的大厚度批量化生長工藝正在優化中。

本公司計劃投入CVD單晶鉆石的規模化生產，瞄準的應用方向主要是其在電子和光電子、醫療儀器等領域的功能部件應用。在市場開拓初期，也將涉足首飾用單晶鉆石，以獲得快速的投資回報和現金流轉。

3公司主要會計數據和財務指標

3.1近3年的主要會計數據和財務指標

單位：元 幣種：人民幣

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3.2報告期分季度的主要會計數據

季度數據與已披露定期報告數據差異說明

□適用 √不適用

4股本及股東情況

4.1股東持股情況

單位: 股

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存托憑證持有人情況

□適用√不適用

4.2公司與控股股東之間的產權及控制關系的方框圖

4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖

4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況

□適用 √不適用

5公司債券情況

□適用 √不適用

三經營情況討論與分析

1報告期內主要經營情況

請見2019年年度報告第四節經營情況討論與分析之一、經營情況討論與分析。

2面臨終止上市的情況和原因

□適用 √不適用

在多年的打拼中不斷完善，不斷改進，不斷創新，在實踐中積累了豐富的經驗與掌握了特殊的加工工藝，無論從高精密機械樣機加工，高精密零件加工，高精密模型樣機加工，北京cnc數控加工，北京夾具工裝加工 ，尺寸精度還是外觀品質都令客戶拍手。所做產品受到諸多國內外知名企業的好評，產品遠銷東南亞。

3公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明

√適用 □不適用

詳情請見2019年年度報告第十一節財務報告五、重要會計政策及會計估計中 29、重要會計政策和會計估計的變更。

4公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明

□適用 √不適用

5與上年度財務報告相比，對財務報表合并范圍發生變化的，公司應當作出具體說明。

√適用□不適用

本公司將廊坊西波爾鉆石技術有限公司、廊坊沃爾德超硬刀具有限公司、嘉興沃爾德金剛石工具有限公司和上海沃爾德鉆石有限公司等4家子公司納入本期合并財務報表范圍，情況詳見2019年年度報告中財務報表附注八之說明。